Erdogan의 승리는 새 내각과 정책에 초점을 맞췄습니다: 반응 마무리

(블룸버그) -- 레제프 타이이프 에르도안 대통령이 일요일 재선에서 편안한 승리를 거두면서 투자자들의 초점은 이제 많은 사람들이 지속 불가능하다고 생각하는 경제 정책 수정을 신호할 수 있는 새 내각 임명으로 옮겨졌습니다.

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이미 20년 동안 집권한 에르도안은 보다 정통적이고 시장 친화적인 정책으로의 복귀를 약속한 야당 도전자 케말 킬릭다로글루를 상대로 52% 이상의 지지를 얻으며 또 다른 5년 임기를 획득했습니다. 일부에서는 초저금리와 시장에 대한 과도한 정부 개입을 기반으로 한 에르도안의 파격적인 접근 방식이 가능한 한 오랫동안 지속된다고 보고 있지만, 터키 자산군 전반에 압력이 가해지면서 이를 유지하기가 점점 더 어려워지고 있습니다.

더 읽어보기: 터키의 결선투표로 인해 거래자들은 더 많은 고통을 겪게 되었습니다.

국내 은행 주식은 첫 번째 선거 이후 가치가 5분의 1 이상 하락했으며, 중앙은행이 대출기관에 유로본드 매입을 요청하기 전까지 5년 만기 신용디폴트스왑은 거의 200bp나 급등했습니다. 국가의 채무 불이행을 보장하는 데 드는 비용입니다. 투표 전 마지막 거래일인 금요일에 투자자들은 뉴욕에서 거래되는 iShares MSCI 터키 ETF에서 3,100만 달러를 순매도했는데, 이는 2018년 3월 이후 일일 유출액 중 최대 규모입니다.

일부 자금 관리자와 분석가는 Erdogan의 다음 임기에 대해 다음과 같이 말합니다.

뉴욕 Medley Global Advisors의 제품 책임자인 Nick Stadtmiller는 다음과 같이 말했습니다.

"에르도안은 여유가 있는 한 비정통적인 정책이 유지되도록 국가의 모든 기관을 통제하고 있습니다."

"이는 금리가 낮게 유지되고 인플레이션이 높게 유지되며 국가 신용 스프레드가 확대되는 반면 통화는 개입 덕분에 천천히 하락할 것이라는 의미입니다."

"정부는 은행들이 유로본드를 계속 구매하도록 강요할 수 있지만, 이는 통화 안정을 유지하기 위해 다른 곳에서 필요한 부족한 달러를 고갈시킬 것입니다. 따라서 모든 시장을 최대한 안정적으로 유지하는 것은 경제에 대한 압박을 가중시킬 수 있는 달성하기 어려운 작업이 될 것입니다. "

뉴욕 Wells Fargo & Co.의 통화 전략가 Brendan McKenna:

"우리는 앞으로 몇 주 동안 리라화가 급격하고 상당한 폭락을 경험할 것으로 예상하고, 분기 말에는 리라화가 23달러에 도달할 것으로 예상합니다."

"우리는 비정통적인 통화 및 경제 정책 프레임워크가 그대로 유지될 것으로 기대합니다."

Oanda Asia Pacific Pte Ltd.의 수석 시장 분석가 Kelvin Wong

"지난주 리라 하락세는 이미 에르도안 대통령의 승리를 반영한 ​​것으로 보입니다. 달러당 19.50~19.40 지역으로의 미미한 회복도 배제할 수 없습니다."

"중장기적으로 통화는 에르도안 대통령이 더 낮은 금리 환경을 선호했기 때문에 약세를 계속할 가능성이 높습니다."

두바이 Tellimer의 전략가 Hasnain Malik:

"에르도안의 승리는 어떤 외국인 투자자에게도 위안이 되지 않습니다. 매우 높은 인플레이션, 매우 낮은 이자율, 순 외환보유액이 없는 상황에서 모든 자산에 영향을 미치는 고통스러운 위기가 닥칠 수 있습니다."

"오직 가장 낙관적인 사람만이 에르도안이 이제 정통 경제 정책으로 돌아갈 수 있을 만큼 정치적으로 충분히 안정감을 느끼기를 바랄 것입니다."

Hande Kucuk 및 Alina Slyusarchuk을 포함한 Morgan Stanley 분석가:

"이자율 상승이 인플레이션 상승을 초래한다는 에르도안 대통령의 오랜 견해를 고려할 때, 선거 후 금리 정책이 반전될 것으로 예상하지는 않습니다. 그러나 최근 대규모 외부 자금 수요와 높은 인플레이션으로 인해 공적 준비금에 대한 압박이 가중되고 있는 것으로 보입니다. 거시적 안정성 위험을 억제하기 위해 정책 방향을 바꿔야 한다"고 말했다.